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DODO V2 私有池

什么是私有池#

如果你不能满足于公有池,想要以下几个特性:

  1. 能不能支持单边充提
  2. 能不能随时改变价格曲线
  3. 能不能让价格从零到无穷大分布

那么 私有池 就是最适合你的产品。这是一个极度灵活,能满足专业人士需求,同时简单易用的产品。

我们之前讲到,PMM算法是订单簿的压缩版本,在简单易懂,轻巧便宜的同时,最大程度上保留了订单簿的灵活性。私有池 正是展示了PMM灵活性的产品。我们用一张深度图来展示 私有池 的状态,以及它能实现哪些案例:

案例1:规避下跌风险#

当你感觉市场有下跌风险时,可以直接减少买盘库存,构建一个买盘薄,卖盘厚的流动性状态。在有人卖出大量苹果时,你给出的报价会迅速下降,以保护你的资金。

案例2:主动发现价格#

你感觉苹果很有潜力,价格会上涨。不想以便宜的价格出售苹果,在AMM中你有两种选择

  1. 自己买入 —— 需要大量资金
  2. 减少资金池规模 —— 流动性变差

这两种选择都不令人满意。这是因为,在AMM框架内你没有主动发现价格的权力。但是 私有池 允许你直接调整市场中间价。让你的专业能力得到其应有的回报。同时也是一种更高效的价格发现。

案例3:恒定价格市场#

设定k=0,即可以恒定价格兑换。例如你发行了新的稳定币X,锚定USDT。就可以准备一定量的USDT作为准备金,并提供大量代币X,建立一个稳定币1:1兑换市场。你也可以将k设置为一个非常小的值,例如k=0.001,这样可以获得类似curve的“近似恒定的”价格曲线。

案例4:退化为AMM#

设定k=1,并以价格i的比例充值两种代币,即可获得表现与AMM相同的市场

案例5:市值管理需求#

如果市场的主要流动性由你提供,则可以根据需要设定价格和买卖盘深度。来提供币价支撑,或抑制投机行为

背后的数学#

私有池 使用的是PMM算法,只不过其中所有参数,都可以由池子的管理员手动修改,这一算法不要求两种库存(BaseToken和QuoteToken)有任何比例关系,同时有着非常强的灵活性,包括:

  1. 如果k=0则退化为恒定价格模型

  2. 如果k=1则退化为AMM

  3. 如果k是一个接近0的小量则退化为curve

PMM 的价格曲线对应的公式为:

Pmargin=iRP_{margin}=iR

RR 是由以下公式确定:

如果B<B0,R=1k+(B0B)2k如果 B<B_0, 则 R=1-k+(\frac{B_0}{B})^2k

如果Q<Q0,R=1/(1k+(Q0Q)2k)如果 Q<Q_0, 则 R=1/(1-k+(\frac{Q_0}{Q})^2k)

其他情况R=1其他情况 R=1

公式中,B和Q代表合约中代币余额;k、i、B0、Q0均可以由池子管理员设置修改